今すぐ全額投資しよう　読書MEMO「JUST KEEP BUYING」 - Nowhere Man(50代から投資と健康と浦和レッズと)

MEMOしておこう

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前半は「貯金力アップ篇」、後半は「投資力アップ篇」
『サイコロジー・オブ・マネー』の著者が、「絶対読むべき一冊」と帯をつけている。

MEMOは投資篇から。
・いつ投資すべきか(一括と分割)
・暴落時の投資法(順序リスク)
・安値を待つべきではない(タイミング投資)

即一括投資」か？　「分割投資」か？

12ヶ月単位で分割投資が一括投資を下回ったのは全期間の68％にのぼる。
米国株式のリターンも一括投資のパフォーマンスを平均4.5％下回っている。

▼S＆P500に投資

私たちは、常に暴落の危機に瀕しているような感覚を抱いているが、実際には大暴落は稀にしか起こらない。
※リーマンショック翌年の2009年は、分割投資が即一括投資を１年間で30％上回っている

米国株式以外のアセットではどうか

米国債、金、先進国株式、新興国株式も、リターン平均2～4％、全体で約60％～80％の割合で分割投資は、即一括投資を下回った。

リスクの違い

標準偏差（平均とどれだけ外れているか）は、即一括投資のほうが高い。なぜなら、即一括投資は最初に資金をすべてリスクに晒すのに対し、分割投資は資金の一部を現金で保有している期間があるため。
➡リスクが気になる場合は即一括投資でも、米国株60％/米国債40％のポートフォリオにすれば、リスクレベルを同等に保ちながら、わずかに優れたリターンを得られる。

▼60/40のポートフォリオでの即一括投資でも、株式100％の分割投資を上回る

「パフォーマンスで上回り、かつ低リスク」とは、まさに投資家にはありがたい。

最終的には株式80/債券20のポートフォリオを組みたいが、一括投資はリスクが怖いという場合は、まずは60/40のポートフォリオで一括投資し、時間の経過とともに70/30➡80/20とリバランスする。そうすれば最初はリスクを抑えながらある程度のリターンが得られる。

所感

※ここでいう、分割投資の定義とは、投資資金がすでにあるが、何回かに分けて投資すること。毎月の給料から投資できる精一杯を投資するのは、結果的にドルコスト平均法だが、毎月一括投資をしていることなので、ここでいう分割投資とは異なる。

ここまで私はシニア投資ということで、債券や金を含んだポートフォリオで、毎月の給料から精一杯の額をポートフォリオで投資をしてきた。この方法は、言うなれば「毎月即一括投資」ということになる。
投資を始めた当初は、タイミング投資を試みたり、時々個別株に手を出したりしていたが、振り返れば、なるほど悪手となっている場合が多かった（「個別株を買うな」の項あり）。
こうやって、データを元に理論的に解説されると納得がいく。